Έρευνα PITCHBOOK: Πιο αισιόδοξοι το 2024 οι επενδυτές VC

της Ελευθερίας Πιπεροπούλου

Μια σημαντική στροφή στην αισιοδοξία των επενδυτών VC δείχνει η εξαμηνιαία έρευνα "H1 2024 VC Tech Survey" της PitchBook, καθώς παρατηρείται έντονη αύξηση των προσδοκιών για χρηματοδοτήσεις. 

Ειδικότερα, σε σύγκριση με την αντίστοιχη έρευνα που είχε πραγματοποιηθεί για το πρώτο εξάμηνο του 2023, το κλίμα απέναντι στη δραστηριότητα VC είναι πλέον ολοένα και πιο θετικό, με το ποσοστό των ερωτηθέντων που προβλέπουν μια "ισχυρή αύξηση" στη χρηματοδότηση VC να έχει σχεδόν τριπλασιαστεί. Αντίθετα, σημαντικά λιγότεροι επενδυτές προβλέπουν μια "μέτρια ή ισχυρή πτώση". Την ίδια ώρα, η Ευρώπη συνεχίζει να είναι ο προτιμώμενος προορισμός για επενδύσεις VC εκτός των ΗΠΑ.

Η αισιοδοξία σχετικά με τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPOs) έχει επίσης βελτιωθεί ελαφρώς, καθώς το 8% των ερωτηθέντων προβλέπουν "σημαντικά περισσότερες" IPOs τον επόμενο χρόνο, σε σύγκριση με "κανέναν" στην έρευνα του προηγούμενου έτους. Ωστόσο, η πλειοψηφία (37%) αναμένει μόνο "μερικώς περισσότερες" IPOs, ενώ ένα παρόμοιο ποσοστό (34%) δεν προβλέπει καμία αλλαγή, υποδηλώνοντας μια συνεχιζόμενη αβεβαιότητα για το προσεχές μέλλον.

Η μείωση των επιτοκίων θεωρείται ο πιο σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την αγορά IPO, ακολουθούμενος από τον εξορθολογισμό των αποτιμήσεων, την άνοδο της αγοράς και τις επιχειρήσεις υψηλότερης ποιότητας που επιδιώκουν να προχωρήσουν σε αρχική δημόσια προσφορά.

Όσον αφορά τις αποτιμήσεις, η πλειοψηφία των συμμετεχόντων στην έρευνα (62%) θεωρεί την αγορά ως ένα μείγμα υπερτιμημένων και εύλογα τιμολογημένων assets, με το 49% να προβλέπει ότι οι αποτιμήσεις θα γίνουν "λίγο πιο ελκυστικές" στο άμεσο μέλλον. 

Ωστόσο, παρά τη σημαντική διαφοροποίηση στο κλίμα, οι περισσότεροι συμμετέχοντες (48%) δήλωσαν ότι τα σχέδια fundraising έχουν κατά κύριο λόγο παραμείνει ίδια. Ωστόσο, το ποσοστό αυτών που προγραμματίζουν να επιταχύνουν το fundraising αυξήθηκε στο 12%, από 4% στην αντίστοιχη περσινή έρευνα. 

Επιπρόσθετα, το 12% δήλωσε ότι δεν προγραμματίζει να "σηκώσει" άλλο fund –ποσοστό διπλάσιο σε σχέση με το 2023–, κάτι που αντικατοπτρίζει το συνεχιζόμενο δύσκολο περιβάλλον.

Παράλληλα, οι επενδυτές δείχνουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη αξία των τρεχουσών επενδύσεών τους, παρά το συχνά θολό outlook για το προσεχές μέλλον. Όσον αφορά στις επενδύσεις αρχικού σταδίου, οι ιδρυτές και η ηγεσία παραμένουν κύριοι τομείς εστίασης, ενώ για τις επενδύσεις μεταγενέστερου σταδίου, η ανάπτυξη των εσόδων και ένας σαφής δρόμος για την κερδοφορία αποκτούν μεγαλύτερη σημασία.

Προσδοκίες στην τεχνολογία

Η τεχνητή νοημοσύνη (AI) συνεχίζει να προβλέπεται ως κορυφαίος τομέας καινοτομίας, ανάπτυξης και υιοθέτησης για τον επόμενο χρόνο. Παρ’ όλα αυτά, το 58% των ερωτηθέντων θεωρεί την AI ως τον πιο υπερεπενδυμένο τομέα, υποδηλώνοντας ότι οι ευκαιρίες VC στον τομέα μπορεί να αρχίσουν να μειώνονται. Επιπλέον, οι επενδυτές παραμένουν εξίσου αισιόδοξοι για την τεχνολογία όπως και στην προηγούμενη έρευνα, με τον ρυθμό υιοθέτησης της AI να συμβαδίζει με τις προσδοκίες. Ως κύριοι φραγμοί για την υιοθέτηση της AI εμφανίζονται η πιθανή ρύθμιση και η περιορισμένη εμπειρία των εργαζομένων.

Πέραν της AI, η υγεία και η βιοτεχνολογία, καθώς και το climate tech, αναφέρονται ως οι τομείς με σημαντική δυναμική καινοτομίας, με τους δύο τεχνολογικούς τομείς να θεωρούνται σημαντικά υποεπενδυμένοι. Οι κίνδυνοι από τα επιτόκια και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν οι σημαντικότεροι μακροοικονομικοί και κοινωνιοπολιτικοί παράγοντες που επηρεάζουν την τεχνολογία. Οι πάροχοι τεχνολογίας επιχειρήσεων θεωρούνται οι πλέον εκτεθειμένοι σε ανταγωνιστικές πιέσεις από νεοεμφανιζόμενες τεχνολογίες, λόγω του αντίκτυπου της AI στις επιχειρηματικές ροές και της ταχείας εμφάνισης νέων εφαρμογών βασισμένων στην AI.

Η εξαμηνιαία έρευνα "H1 2024 VC Tech Survey" αξιολογεί τις απόψεις 53 επενδυτών VC σχετικά με την τεχνολογική καινοτομία και τις προσδοκίες τους για το fundraising εντός του οικοσυστήματος των VC. Η έρευνα αυτή ακολουθεί τα θέματα της προηγούμενης έρευνας H2 2023, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα του πώς έχουν εξελιχθεί οι απόψεις τους ως προς την τεχνολογία και την αγορά VC κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους.

Περισσότερα κεφάλαια σε περισσότερες startups

Αξίζει να σημειωθεί ότι σύμφωνα με μια ξεχωριστή έρευνα που δημοσίευσε πρόσφατα η Kauffman Fellows, περίπου το 53% των VC managers που συμμετείχαν αναμένει να διαθέσει φέτος περισσότερα κεφάλαια και να επενδύσει σε περισσότερες startups από πέρυσι, με μόνο το 6% να αναμένει λιγότερα. Η ανάκαμψη είναι ελαφρώς υψηλότερη για τη Silicon Valley και τις καθιερωμένες εταιρείες διαχείρισης. 

Επίσης, ενώ το 2023 πάνω από το 50% των VCs επένδυσαν λιγότερα σε σχέση με το προηγούμενο έτος, αυτή η τάση αναμένεται να αντιστραφεί πλήρως το 2024.

Από την έρευνα προέκυψε επίσης μια έντονη επιφυλακτικότητα απέναντι στο fundraising, καθώς περισσότερο από το 95% των ερωτηθέντων δήλωσαν πως αντιλαμβάνονται το κλίμα για τις venture firms που σηκώνουν κεφάλαια από "κάπως έως εξαιρετικά δύσκολο". Πάντως, περίπου το 50% των ερωτηθέντων πιστεύουν ότι θα είναι σε θέση να "σηκώσουν" το επόμενο fund τους.

Όσον αφορά τις exits, περίπου το 30% των επενδυτών που ερωτήθηκαν στην έρευνα της Kauffman Fellow βλέπει το 2024 ως μια χρονιά πρόκλησης. Ωστόσο, το 40% όλων των ερωτηθέντων πιστεύει ότι υπάρχει αγορά για εξαγορές.

Σύμφωνα με τα ευρήματα, η κορυφαία στρατηγική για exits είναι οι συγχωνεύσεις και εξαγορές, ενώ πολύ λιγότερα funds, περίπου το 4%, αναμένουν ότι η δραστηριότητα IPO θα αποτελέσει στρατηγική εξόδου το 2024.

Σύμφωνα με την ίδια έρευνα, το 55% των ερωτηθέντων πιστεύει ότι οι μακροοικονομικές συνθήκες θα βελτιωθούν το 2024, το 30% πιστεύει ότι δεν θα αλλάξουν σε σχέση με το 2023, ενώ οι υπόλοιποι πιστεύουν ότι θα επιδεινωθούν.

 

Διαβάστε ακόμα:

Οι παραγωγοί ΑΠΕ περιγράφουν τον νέο "πράσινο" δρόμο προς την ενέργεια

Β. Γούναρης, πρόεδρος ΣΒΠΕ: Τα πλαστικά πυλώνας προς ένα βιώσιμο μέλλον

2024-06-30T06:00:44Z dg43tfdfdgfd